מדד המחירים לצרכן ירד בחודש פברואר ב0.7%, בהמשך לירידה של 0.9% במדד חודש ינואר. לדברי ציון ברק, סמנכ"ל החטיבה הפיננסית בבנק מרכנתיל: "אנו צופים בהמשך מדדים גבוהים יותר וקצב אינפלציה שנתי גבוה יותר. כמו כן, קיימים נתונים המצביעים על צמיחה וגורמים מאקרו כלכליים שעשויים לתמוך בהמשך צמיחה זו. מתחילת 2015 נרשמו – גירעון נמוך ביחס לתוצר (2.5%), עליה בגביית מיסים, גידול בצריכה פרטית, עליה בתיירות הנכנסת (שנחבטה קשות בצוק איתן), עליה ביבוא כלי רכב, ירידה נוספת ברמת האבטלה ובאמון הצרכנים וכל אלה יביאו ככל הנראה לצמיחה של למעלה מ 3% ב 2015. קצב הצמיחה וקצב האינפלציה מצביעים על תחילת היפוך המגמה בריבית ולא על ירידה נוספת ברמת הריבית במשק הנמצאת ברמת שפל של 0.1%.
"הגורמים שימשיכו לתמוך בפעילות הכלכלית הם מחירי חשמל ומים נמוכים, שיפור בתעסוקה והעלאת שכר המינימום. הדולר החזק מסייע ליצוא לארה"ב ומנגד הכלכלה החלשה באירופה בצד הצניחה ביורו, עלולות לפגוע ביצוא לגוש היורו המהווה כ- 30% מהיצוא מישראל.
"בהתאם לנתונים כדאי להימנע מחשיפה מטבעית, הסיכונים עדיין גדולים בשל 'מלחמת המטבעות' בעולם, להגדיל את הרכיב המנייתי לנוכח ריביות נמוכות והרחבות כמותיות התומכות בשווקי המניות ובמידה ויש צורך בהלוואה, לקבע לפחות חלק ממנה בריבית קבועה ולטווח ארוך, לאור הריביות הנמוכות השוררות כיום.
"אנו מציעים להתמקד בראיה שונה קדימה בטווח הקצר – החל מחודש מרץ ואילך צפויים מדדים גבוהים יותר וקצב אינפלציה שנתי גבוה יותר. כמו כן, קיימים סימנים ברורים להאצה בפעילות הכלכלית וגורמים מובהקים לתמיכה במגמה זו – מתחילת שנת 2015 נרשמו: גירעון נמוך ביחס לתוצר (2.5%), עליה בגביית מיסים, גידול בצריכה פרטית, עליה בתיירות הנכנסת (שנזכיר כי נחבטה קשות בצוק איתן), עליה ביבוא כלי רכב, עוצמה בתעסוקה ובאמון הצרכנים וכל אלה יביאו ככל הנראה לצמיחה של למעלה מ-3% בשנת 2015.
"קצב הצמיחה וקצב האינפלציה מצביעים על תחילת היפוך מגמה בריבית ולא על ירידה נוספת ברמת הריבית במשק הנמצאת ברמת שפל של 0.1%. הגורמים שימשיכו לתמוך בפעילות הכלכלית הם מחירי חשמל ומים נמוכים, שיפור בתעסוקה והעלאת שכר מינימום. הדולר החזק מסייע ליצוא לארה"ב כאשר מנגד הכלכלה החלשה באירופה לצד הצניחה ביורו עלולות לפגוע ביצוא לגוש היורו המהווה כ-30% מהיצוא מישראל.
"ההמלצות העיקריות שלנו קדימה הן להימנע מחשיפה מטבעית, הסיכונים עדיין גדולים בשל "מלחמת המטבעות" בעולם, ניתן להגדיל את הרכיב המנייתי לנוכח ריביות נמוכות והרחבות כמותיות התומכות בשוקי המניות ואם יש צורך בהלוואה, מומלץ לקבע לפחות חלק מההלוואה, בריביות נמוכות השוררות כיום, בריבית קבועה ולטווח ארוך".
