קרן כספית – אלטרנטיבה חכמה לפיקדון הבנקאי ולעו"ש

לאחר שבכתבות הקודמות התמקדנו בגמחי"ם, בחסכונות ופיקדונות בנקאיים אשר נותנים ריבית ידועה וסגורים לתקופה מסוימת, נעבור להשקעות מסוג שונה נתחיל בכתבה זאת עם קרן כספית אשר מהווה השקעה יחסית סולידית ונזילה.

בעולם שבו הריבית משתנה, הציבור מחפש אפיקי חיסכון נזילים ובטוחים יחסית. אחד הכלים הפיננסיים הפשוטים והיעילים ביותר: הקרנות הכספיות קיימות בישראל מאז 2008, בכדי ליצר אלטרנטיבה לפיקדון בנקאי. מדובר באפיק השקעה שנחשב לשמרני, נזיל במיוחד, ובדרך כלל מעניק תשואה קרובה לריבית בנק ישראל, ולרוב יותר מרוב הפיקדונות הנזילים, ובלי כמעט סיכון.

מה זו בעצם קרן כספית פטורה? (אשר משלמים מס רק בעת המכירה)

קרן כספית היא סוג של קרן נאמנות – כלומר, גוף השקעה שמרכז כספים מהציבור ומשקיע אותם בניירות ערך שונים. ההבדל הוא שקרן כספית משקיעה אך ורק בנכסים סולידיים וקצרי טווח.

המטרה: לשמור על ערך הכסף (מול האינפלציה), לספק נזילות כמעט מלאה, ולקבל תשואה סבירה ביחס לסיכון הנמוך.

איך זה עובד בפועל?

כאשר אתה משקיע בקרן כספית, אתה רוכש "יחידות" של הקרן, בדומה לרכישת מניות. שווי היחידה משתנה מדי יום בהתאם לתשואת ההשקעות שהקרן ביצעה.

הכסף שלך לא "ננעל" – אפשר למכור את היחידות בכל יום עסקים, והכסף נכנס לחשבון הבנק שלך בדרך כלל בערך של יום עסקים אחד. לכן, רבים משתמשים בקרן כספית כתחליף לחשבון עו"ש או לפיקדון נזיל – כסף שניתן להוציא מתי שרוצים, אך בזמן שהוא "מחכה" – הוא גם מניב תשואה.

במה הכסף מושקע?

ההשקעות של הקרן הכספית מתבצעות כמעט תמיד ב:

• פיקדונות בבנקים בישראל.
• מק"מים (מלוה קצר מועד של בנק ישראל) ואג"ח ממשלתיות קצרות טווח. ואג"ח בדירוגים גבוהים (בעלי סיכון נמוך).
• ניירות ערך קצרים בדירוג גבוה מאוד של מוסדות פיננסיים.

הקרן לא משקיעה במניות או באג"ח קונצרניות מסוכנות, ולכן התנודתיות שלה קטנה מאוד. יש קרנות שמחזיקות גם חלק מהכסף במט"ח, אך ברוב הקרנות הישראליות ההשקעה היא בשקלים בלבד.

אמנם הסיכון בקרן כספית נחשב זעיר מאוד, אך אינו אפסי. ייתכן שהמדינה לא תעמוד בתשלומי האג"ח או שני"ע גם בדירוג גבוה מאיזה סיבה יקרוס ותיווצר הפסד מסוים. כאשר הריביות במשק יורדות גם התשואות בקרנות הכספיות כנראה ירדו בהתאם.

כמה זה עולה? דמי ניהול והוצאות נלוות

לקרן כספית אין "עמלת קנייה או מכירה" או "דמי ניהול קבועים". העלות היחידה היא דמי הניהול שמנכה מנהל הקרן. וזה גם בהשקעה דרך הבנק.

ממוצע דמי הניהול נע כיום בין 0.07% ל-0.25% לשנה, תלוי בגוף המנהל. זו עלות נמוכה מאוד ביחס לקרנות אחרות.

אין יתרון להשקעה דרך בית השקעות  לעומת השקעה דרך הבנק – כיוון שאין עמלות נוספות. כך שאפשר לבחור את המקום הנוח ביותר – בנק או ברוקר – בלי הבדל בתוצאה הכלכלית, היתרון בבנק כאשר אתה מוכר זה יהיה יותר מהר בחשבון שלך כיוון שהברוקר לא צריך להעביר את זה מחשבון ההשקעות לעו"ש שלך בבנק.

מה התשואה הצפויה?

התשואה של קרנות כספיות נעה בהתאם לריבית במשק. בשנים האחרונות (2024-2025), כשהריבית של בנק ישראל עמדה סביב 4-4.5%, הקרנות הכספיות הניבו תשואה שנתית ממוצעת של כ-3.8% עד 4.4%.

במילים פשוטות: על כל 100,000 ש"ח שהושקעו, הקרן הניבה רווח של כ-4,000 ש"ח בשנה – ללא נעילת הכסף וללא תנודתיות משמעותית. כאשר המס של 25% יחול רק על הרווח שמעבר לשיעור האינפלציה באותו תקופה. (דוגמא בהמשך)

יש קרנות כספיות עם הכשר?

שכל אחד ישאל את רבותיו האם ואיזה כשרות צריך. קיימות גם קרנות כספיות עם הכשר הלכתי בעלות תעודת כשרות מגופים הלכתיים. לדוגמה IBI-5139522, הראל-5137815, מגדל-5138094, מיטב-5136544, אלטשולר שחם 5105820. כך יכול גם המשקיע שומר ההלכה ליהנות מהיתרון הכלכלי של הקרן – בלי חשש איסור.

איך משקיעים בפועל?

קל מאוד. ניתן להשקיע בקרן כספית דרך:

• חשבון הבנק שלך (כמו רכישת נייר ערך רגיל).
• חשבון השקעות בבית השקעות (כגון מיטב דש, אלטשולר שחם, הראל, IBI, אינפיניטי, מור וכו’).

ההשקעה המינימלית לרוב עומדת על סכום נמוך מאוד – לעיתים אפילו 1 ש"ח בלבד. אין התחייבות לזמן מסוים, וכל משיכה מתבצעת תוך יום עסקים אחד.

איך מושכים את הכסף?

הפדיון מתבצע בלחיצת כפתור: מוכרים את יחידות הקרן, והכסף מופקד לחשבון הבנק שלך ביום העסקים הבא. אין עמלות משיכה ואין תקופת המתנה.

ומה לגבי מס?

כמו כל השקעה נושאת רווח, גם על קרן כספית חל מס רווחי הון בשיעור של 25% ריאלי – כלומר, המס חל רק על הרווח הנקי מעל המדד (לא על הקרן עצמה). שלא כמו פיקדון שזה 15% על הרווח.

לדוגמה: השקעת 100,000 ₪  בקרן כספית. אחרי שנה קיבלת 104,000 ש"ח. הרווח שלך הוא 4,000 ₪ . אם באותה שנה המדד עלה ב-2%, המס יחושב על רווח ריאלי של 2% בלבד (כלומר 2,000 ₪). 25% מס על 2,000 ₪  = 500 ש"ח בלבד.

לעומת זאת בפיקדון. בהפקדה של 100,000 ₪ בריבית של 4% שנתי המס 15% על כל ה4000 ₪ תשואה שזה 600 ₪ מס, יצא שבמקרה זה המס בפיקדון יותר גבוה וממילא סך הרווח יותר נמוך למרות שבפיקדון זה 15% מס אבל נומינאלי מאשר בהשקעות בשוק ההון שזה 25% ריאלי ולאחר קיזוז האינפלציה יכול לצאת פחות מס, (וגם בקרן כספית ניתן לקזז מול הפסד בני"ע אחר משא"כ בפיקדון בנקאי).

המס מנוכה אוטומטית במועד הפדיון, כך שאין צורך לדווח או לטפל בכך מול רשות המסים.

יתרונות הקרן הכספית הפטורה

1. נזילות. בכל יום עסקים ניתן לקנות/למכור.
2. מתאים לכל סכום. אין מינימום השקעה.
3. אין דמי משמרת. או עלות קניה ומכירה. רק דמי ניהול יחסית נמוכים.
4. אפשר תמיד להוסיף או למשוך מתוך הסכום
5. קיזוז הפסדים, באם היה לך הפסד בשוק ההון על ני"ע אחר ניתן לקזז ולקבל פטור מהמס.
6. דחיית מס, תשלום המס יהיה רק במשיכה בסוף וממילא התשואה תגדל לבינתיים גם על הרווחים עד למשיכה.
7. סיכון נמוך.

למי זה מתאים?

קרן כספית מתאימה מאוד ל:

• מי שמחפש חלופה נזילה לפיקדון או לחשבון העו"ש.
• מי שרוצה לשמור על ערך הכסף לטווח קצר, בסיכון נמוך ועם נזילות.
• מי שמעוניין להחזיק מזומן "עובד" עד שיזדמן לו שימוש אחר.

היא פחות מתאימה למי שמחפש רווחים גבוהים מאוד או מוכן לקחת סיכונים בשוק ההון – לשם כך יש קרנות אג"ח ומניות, או למישהו שלא מוכן לקחת בכלל סיכון ורוצה תשואה בטוחה מראש בדיוק כמה תשואה הוא ירוויח, שיותר מתאים לו פיקדונות בנקאיים.

טיפ נוסף – לא רק לחוסכים

כדאי לדעת שקרן כספית יכולה לשמש גם את בעלי עסקים או מוסדות ציבוריים ועמותות המחזיקים יתרות מזומנים גדולות. במקום שהכסף ישכב בעו"ש ללא ריבית, ניתן להחזיקו בקרן כספית ולהרוויח כמה אחוזים בשנה – מבלי לוותר על הנזילות.

בשורה התחתונה: הקרן הכספית היא מוצר פיננסי חכם, נגיש, נזיל ובטוח יחסית – המתאים במיוחד לציבור שמחפש פתרון קצר טווח, או לכסף שצריך שיהיה נזיל, בלי להתחייב ובלי סיכון מיותר. עם אפשרות להשקיע גם בגרסאות כשרות, היא מאפשרת לשמור על ערכי ההלכה – ועדיין לתת לכסף לעבוד.

פשוט כשר נזיל ויעיל.

(בעז"ה בהמשך אכתוב על סוגים ודרכים שונים של השקעות כגון ני"ע קרנה"ש קופ"ג ועוד)

*

אין באמור להוות המלצה להשקעה מסוימת או צורת השקעה, או המלצה ללקיחת אשראי או לפעולה מכל סוג. לכל החלטה בעניין – יש לפנות לגורם מקצועי, ובעניין השקעות – יש להיוועץ עם בעל רישיון כחוק.

לתגובות והערות: [email protected] | דניאל הינו סופר שותף בכתיבת הספר Smarter Israeli Banking, מרצה, חבר באיגוד המאמנים לכלכלת המשפחה ובארגון מסילה לכלכלה נבונה.