פערי ענק בשוק הפנסיה: ההבדל בין המנצחת למפסידה הגיע ל-20%

מחצית ראשונה סוערת: הראל ומיטב נוסקות, אלטשולר שחם מתקשה – והמשקיעים משלמים את המחיר

כשמדובר בכספי הפנסיה של מיליוני ישראלים – סכום מצטבר של מאות מליוני שקלים – כל אחוז בתשואה יכול להיות שווה אלפי שקלים בפנסיה העתידית. הנתונים החדשים מהמחצית הראשונה של 2025 מלמדים על שוק מפוצל: בעוד חברות מסוימות מניבות רווחים מרשימים, אחרות מאכזבות ברמה המעוררת דאגה.

המנצחות הגדולות: הראל ומיטב משחקות בליגה אחרת

הראל ממשיכה את מגמת ההצלחה שלה ומובילה במסלולי המניות עם תשואות מרשימות של 29.43%  בקופות גמל ו+25.14%  בקרנות השתלמות. בפועל, זה אומר שחוסך עם 100,000 שקל במסלול זה זכה להכנסה של כמעט 30,000 שקל בחצי שנה.

מיטב דש לא נשארת מאחור עם ביצועים דומים של 24.69%  ו 24.58% בהתאמה. שתי החברות הללו הוכיחו שבניהול פעיל ואסטרטגיה נכונה, אפשר להביא תוצאות יוצאות דופן.

המפסידה הגדולה: אלטשולר שחם במשבר ביצועים

בקצה השני נמצאת אלטשולר שחם, שרושמת ביצועים מאכזבים של רק 10.01% בקופות גמל ו-9.96%  בקרנות השתלמות. הפער בינה לבין המובילה הגיע לכמעט  20 אחוזים – פער עצום שמתרגם למאות אלפי שקלים עבור חוסכים גדולים.

"זה לא סתם פער סטטיסטי," מסביר מומחה בתחום הפנסיה. "חוסך שהשקיע 200,000 שקל בהראל הרוויח כ-59,000 שקל יותר מאשר מי שהשקיע באלטשולר שחם. זה הבדל שיכול להשפיע על רמת חייו בפנסיה."

מגמה מדאיגה: השקעות חו"ל מאכזבות

אחד הממצאים המדאיגים הוא הכישלון של מסלולי ה-S&P 500, שמשקפים את הביצועים של השוק האמריקני. כל החברות רשמו תשואות שליליות של בין 1.97% ל-2.66%, בניגוד לציפיות רבות שראו בהם מקור לגיוון והגנה.

התוצאה מלמדת שהמשך העליות החדות בשווקים האמריקנים בשנים האחרונות לא התממש לרווחים עבור החוסכים הישראלים, בין השאר בגלל תנודות שער החליפין ועמלות ניהול.

מסלולי הלכה: האי של השקט

בניגוד לתנודתיות במסלולי המניות, מסלולי ההלכה מציגים תמונה של יציבות ומתינות. מגדל וכלל מובילות עם תשואות של כ-6.5%, אך הפערים בין כל החברות זעירים – לכל היותר כמה עשיריות של אחוז.

"זה בדיוק מה שמאפיין השקעות הלכתיות," מסביר מנהל תיקים המתמחה במסלולים אלה. "פחות תנודתיות, פחות סיכון, אבל גם תשואות צפויות ויציבות לטווח הארוך."

ברירת המחדל: מיליונים לא יודעים מה קורה עם הכסף שלהם

נתון מדאיג נוסף עולה ממסלולי ברירת המחדל – המקום שבו נמצאים מיליוני חוסכים שמעולם לא בחרו מסלול השקעה ספציפי. כאן הובילה הראל עם 8.51% בקופות גמל, בעוד כלל מובילה בקרנות השתלמות עם 7.65%.

"המון אנשים פשוט לא מודעים לכך שיש להם בחירה," אומר יועץ פנסיוני. "הם משאירים את הכסף במסלול ברירת המחדל ומפסידים הזדמנויות להגדיל את החיסכון."

פערי השכר: מה גורם לחברות להצליח או להיכשל?

מה יוצר פערים כה דרמטיים בין החברות? מומחים מציינים מספר גורמים:

איכות הניהול: צוותי השקעות מנוסים ואסטרטגיות מתקדמות יכולים לעשות את ההבדל.  גודל ויתרונות סקלה: חברות גדולות יותר יכולות לנגוש בהשקעות שקטנות יותר לא יכולות . עמלות ועלויות: הבדלים בעמלות הניהול יכולים לשחוק תשואות לאורך זמן. חדשנות טכנולוגית: שימוש בכלים מתקדמים לניתוח שווקים.

המלצות מעשיות: מה כדאי לעשות עכשיו?

1. בדקו את המסלול שלכם: רבים לא יודעים באיזה מסלול הם נמצאים
2. שקלו מעבר למסלולי מניות: עבור צעירים עם אופק ארוך, התשואות הגבוהות יותר יכולות להיות שוות סיכון
3. בחנו אלטרנטיבות: אם אתם באלטשולר שחם, שקלו מעבר לחברה אחרת
4. התייעצו עם מומחים: יועץ פנסיוני יכול לעזור להתאים את הבחירה למצבכם האישי

מבט לעתיד: מה צפוי בהמשך השנה?

עם מחצית שנייה שמבטיחה להיות לא פחות סוערת, מומחים צופים המשך תנודתיות בשווקים. גורמים כמו המצב הביטחוני, מדיניות הבנק המרכזי והמצב הכלכלי העולמי צפויים להשפיע על התוצאות.

"החוסכים הישראליים צריכים להכין עצמם למציאות של תנודתיות גבוהה," מסכם כלכלן בכיר. "מי שיודע לנווט נכון במערכת יכול להרוויח הרבה, אבל מי שמזניח את הנושא עלול לשלם מחיר כבד."

סיכום: זמן לקחת אחריות

הנתונים מהמחצית הראשונה של 2025 מלמדים שבחירת חברת הפנסיה והמסלול אינה עניין טכני – זו החלטה שיכולה להשפיע על רמת החיים בפנסיה. עם פערים של עשרות אחוזים בין החברות, לא ניתן עוד להסתמך על ברירת המחדל.

הנתונים מתייחסים לתקופה בין תחילת ינואר 2025 לסוף יוני 2025. ביצועים עבר אינם מבטיחים ביצועים עתידיים, וכל השקעה כרוכה בסיכון

הערה: המידע במאמר מבוסס על נתונים פיננסיים ואינו מהווה יעוץ השקעות. מומלץ להתייעץ עם יועץ פיננסי מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה. הכותב הוא בן תורה שמתעסק גם בהשקעות בשוק ההון ודבריו מתפרסמים באישורו.