לראשונה מזה יותר משלוש שנים, בנק ישראל הודיע היום (שני) לראשונה כי בשלו התנאים להעלאת הריבית כבר בעת הקרובה. למרות זאת, הוועדה המוניטרית החליטה להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה אפסית של 0.1%.
"במשק הישראלי נרשמה צמיחה גבוהה לצד נגיף הקורונה והאינדיקטורים השונים מצביעים על המשך הגידול בפעילות בקצב נאה", נכתב בהחלטה. "לכן, הוועדה מעריכה כי בחודשים הקרובים יבשילו התנאים להתחיל בתהליך הדרגתי של העלאת הריבית בהתאם לתוואי האינפלציה, קצב הצמיחה והתעסוקה. זאת על מנת להמשיך ולתמוך בהשגת יעדי המדיניות, ולהבטיח המשך פעילותם התקינה של השווקים הפיננסיים".
ברקע ההחלטה עמד מספר נתונים משמעותיים הנוגעים למצב המשק הישראלי. ראשית האינפלציה בישראל, שמצויה בסביבת הגבול העליון של היעד, ועומדת על 3.1%. עם פרסום מדד המחירים לצרכן רבים חזו כי הדבר ישפיע על החלטות הריבית הבאות של בנק ישראל, גם אם לא באופן מידי. נתון נוסף שיכול להניע את בנק ישראל לעבר העלאת הריבית הוא רמת התוצר, שחצתה לראשונה מאז פרוץ הקורונה את קו המגמה של טרום המשבר: התוצר ב-2021 צמח ב-8.1%, והתוצר לנפש ב-6.3%.
גם חוזקו של המשק הישראלי גורם לוועדה המוניטרית להאמין שהכלכלה תוכל להתמודד עם העלאות ריבית, ואין צורך בריבית נמוכה כדי להאיץ את הפעילות במשק. גם השפעתו המתונה של האומיקרון בעולם ומגמת ההתאוששות הכלכלית שנמשכת מובילה לכיוון חשיבה דומה בנוגע לריבית.
בהודעה של בנק ישראל נמסר עוד כי "אלה עיקרי הדברים שעמדו ברקע להחלטה: האינפלציה בישראל מצויה בסביבת הגבול העליון של היעד, ועומדת על 3.1%. הציפיות לשנה הקרובה ממרבית המקורות עלו אך מצויות בתוך תחום היעד. הציפיות משוק ההון החל מהשנה השלישית מצויות בתחום היעד".
"רמת התוצר חצתה לראשונה מאז פרוץ הקורונה את קו המגמה של טרום המשבר: התוצר ב-2021 צמח ב-8.1%, והתוצר לנפש ב-6.3%. עליית מחירי הדירות האיצה בחודשים האחרונים. השפעת האומיקרון בעולם מתונה יחסית ומגמת ההתאוששות הכלכלית נמשכת. במדינות רבות האינפלציה שוהה ברמה גבוהה משמעותית מיעדי הבנקים המרכזיים, ולפיכך, נמשך ההידוק המוניטרי בעולם".
בעוד שבנק ישראל נמנע היום מהעלאת הריבית, חרף האינפלציה המתגברת בארץ ובעולם, בריטניה כבר העלתה אותה פעמיים בתוך שבועות ספורים, כולל בראשית חודש פברואר, ונגיד הבנק המרכזי של ארה"ב (הפד) אמר לאחרונה כי יהיו השנה מספר העלאות ריבית, כנראה שלוש במספר, שצפויות בארה"ב ושיביאו להעלאת הריבית שם מ-0-0.25% ל-0.75%-1.00% לשנה עד סוף 2022.
בישראל ההערכות הן שבשנת 2022 יבוצעו העלאת ריבית אחת או שתיים, תלוי בקצב האינפלציה, מ-0.1% ל-0.25%, ואולי גם ל-0.5%, הכל קשור כמובן בהיקף ההתייקרויות במשק בעת הקרובה.
מגמת עליית מחירי הדירות האיצה בחודשים האחרונים ואלו עלו בשנה ב-11.3%, קצב גבוה באופן משמעותי בהשוואה לקצב של השנים האחרונות. נתון זה מושפע באופן ישיר מהריבית הנמוכה ולפיכך נהירתם של משקיעים לענף הנדל"ן, בשל מחסור באלטרנטיבות בטוחות אחרות.
