הפדרל ריזרב (בקיצור מכונה: הפד) האמריקני הפתיע אמש את השווקים ברחבי העולם כאשר הודיע כי החליט להוריד את שיעור הריבית בשיעור גבוה של חצי אחוז. על פי התחזיות, מדובר בצעד ראשון מתוך סט כלים בו צפוי הפד לנקוט בקרוב כחלק ממאבקו באינפלציה ומתוך ניסיון לשמור על אחוז אבטלה נמוך.
"עשינו התחלה חזקה ואני מאוד מרוצה שעשינו", אמר יו"ר הבנק הפדרלי ג'רום פאוול במסיבת עיתונאים לאחר החלטת הפד, וציין את ביטחונו המוגבר בכך שההתמודדות של המדינה עם האינפלציה הגבוהה הסתיימה, עם קבלת ההחלטה יעמוד טווח הריבית על 4.75%-5.00%. "ההיגיון של זה הן מנקודת מבט כלכלית והן מנקודת מבט של ניהול סיכונים היה ברור"
נעשה קצת סדר בתהליך:
– הפד הוריד את ריבית הבסיס לטווח של 4.75%-5%, מדובר בירידה של 0.5 אחוז, מה שנחשב לירידה חדה בתחום.
– 11 מתוך 12 חברי ועדת ה"פד" הצביעו בעד המהלך.
– התחזיות מצביעות על אפשרות להורדות ריבית נוספות של 0.25 אחוז נוספת בנובמבר ודצמבר.
בין הנימוקים שהובילו להחלטה היו הירידה בשיעור האינפלציה בארה"ב. לאחר שטיפסה לגובה חריג של 7% בחודש האחרון התאזנה המגמה ושיעור האינפלציה מתקרב ליעד הסופי שהציב הבנק המרכזי של 2%. לשם השוואה, לפני כשנה עמד שיעור האינפלציה על 2.5%.
סיבה נוספת שהובילה להחלטה, החשש מהאטה בשוק העבודה. חרף העובדה כי האבטלה נותרה בשיעור נמוך של 4.2% ישנם סימנים מעידים במשק על האטה בקצב גיוס העובדים ומניעה בהעלאות שכר.
הפחתת הריבית מעבירה מסר של יציבות לשווקים ונועדה לשדר ביטחון של הבנק הפדרלי בדבר יכולתו לשלוט באינפלציה מבלי להוביל למיתון כלכלי.
יו"ר הפד, ג'רום פאוול הדגיש כי ההחלטה משקפת את הביטחון הגובר של הפד בכך שהאינפלציה חוזרת ליעד. ואמר: "אנו מחויבים לשמור על חוזקה של הכלכלה שלנו. החלטה זו משקפת את הביטחון הגובר שלנו בכך שעם כיול מחדש מתאים של עמדת המדיניות שלנו, ניתן לשמור על החוזק בשוק העבודה."
על פי הדיווח בסוכנות הידיעות רויטרס, כתוצאה מההחלטה צפויות מספר השפעות על המשק. הראשונה שבהם היא הקלה לצרכנים, בעלי חובות בכרטיסי אשראי ולווים מהבנקים עם חובות בריבית ייהנו מהנחה בגובה ההחזרים לבנק.
גם שוק הנדל"ן צפוי לקבל תוספת של לקוחות שירצו לקנות דירות חדשות בעקבות הוזלת מחירי הריבית. בגזרת שוק ההון, דווח בוול סטריט ג'ורנל כי השווקים הגיבו להחלטה בתנודתיות קלה, אולם לאחר עליות ראשוניות חלו ירידות שאיזנו את מצב המדדים.
במבט צופה פני עתיד בבנק הפדרלי צופים עוד הפחתה של הריבית במהלך שנת 2025 בשיעור כולל של עד 1% שלם. התחזיות אינן ודאיות וייתכנו תמיד הפתעות כפי שקרה אמש. האנליסטים סברו כי שיעור הפחתת הריבית לא תעלה על 0.25% והחלטת הבנק הפתיע בהחלט.
בעקבות ההחלטה האמריקנית להפחית את הריבית דווח היום כי הבורסה ביפן מזנקת.
טרם ברורה השפעת ההחלטה על השוק המקומי בישראל והאם בנק ישראל יפחית גם הוא בעקבות החלטת הפד את שיעור הריבית בארץ.
על פי הנתונים העדכניים בישראל נראה כי האינפלציה ומדד המחירים לצרכן רק עולים עוד ועוד, בחודש שעבר אמר נגיד בנק ישראל הפרופ' אמיר ירון כי לא סביר שתהיה הפחתה של הריבית עד לאמצע השנה הבאה. המציאות הזו עלולה להוביל את ישראל לפתח פער משמעותי בשיעור הריבית מול ארה"ב.
כעת שיעור הריבית בישראל עומד על 4.5% אולם התחזיות בארה"ב מדברות כאמור על הפחתות נוספות שיפתחו פער לטובת האמריקנים. הפעם האחרונה שדבר כזה אירע ששיעור הריבית בישראל היה גבוה משיעורו בארה"ב היה בשנת 2013. ייתכן בהחלט שהצעד יחזק את השקל מול הדולר ויוזיל את עלויות הייבוא לישראל.
