השורות הבאות נכתבו מתוך כאב ותחושת שליחות. רק לפני שבוע שוחחתי עם אברך ששאל אותי בכאב: "איפה היינו? תראה מה עשו הכסף והזהב בשנה האחרונה – עשרות אחוזים בזהב ומאות אחוזים בכסף. איך פספסנו את זה?
מקווה שהוא לא שם את מיטב חסכונותיו על תעודות סל של כסף וזהב, כי בימים האחרונים הם חוו ירידה משמעותית מאוד במספר מצומצם של ימי מסחר, איבד הזהב מעל 10% תשואה שהייתם צוברים בשלוש שנים בקרן כספית, והכסף (SILVER) נפל למעלה משלושים אחוז! סכום שהייתם צוברים בקרן כספית בכמעט עשור נמחק ביומיים.
על פניו, זו נראית כמו טעות קלאסית של FOMO (הפחד מהחמצה), אך במבט מעמיק יותר, מדובר בטעות יסודית והרבה יותר עמוקה. בואו ננסה להבין יחד מה באמת קרה כאן.
האשליה של "חוף מבטחים"
הכסף והזהב נתפסים בשוק ההון כנכס " מקלט בטוח" ((Safe Haven. זהו נכס שמשקיעים נוהרים אליו בתקופות של אי-ודאות, מלחמות או חשש מקריסה כלכלית, מתוך ציפייה שישמור על ערכו גם כשהשווקים האחרים רועדים.
אך כאן התגלתה הטעות הטראגית: פתאום, הנכס ה"בטוח" הזה צונח ב-30% מערכו בתוך יומיים בלבד. כן, מה שקראתם: המתכת הבוהקת, שעלתה במאות אחוזים בשנים האחרונות, חתכה שליש מההון היקר של משקיעים שנכנסו לעסקה ברגע האחרון.
לא מוסר, אלא מציאות
הדברים הללו אינם שיעור מוסר ובוודאי לא התנשאות. זוהי הצבת מראה אל מול המציאות. מי שמנתח עסקה בקור רוח, מוכן גם לתרחישים כאלו, ויודע לפעול או לחדול ולהמתין ללא מימוש ההפסד. אך מי שנכנס לעסקה מתוך רגש של "פחד להחמיץ", מוצא את עצמו מופתע ופגוע כשהגל מתהפך.
זה לא אומר שהזהב והכסף "נגמרו"
הטעות היא לא בעצם ההשקעה בהם, אלא בתזמון ובמניע. נכס שנחשב סולידי עלול להפוך למסוכן מאוד כשהוא נקנה במחיר מנופח, מתוך דחף רגשי ולא מתוך אסטרטגיה סדורה.
חוקי השוק אינם משתנים שוק בריא פועל בגלים: עליות, תיקונים וחזרה לאיזון. מי שמתעלם מהתיקון הבלתי נמנע ומשכנע את עצמו ש"הפעם זה יהיה שונה", לומד בדרך כלל את הלקח בדרך הקשה.
שלושה לקחים למשקיע הנבון:
1. הנורה האדומה: עליות חדות בזמן קצר הן תמרור אזהרה, לא הזמנה לכניסה.
2. אין ביטחון מוחלט : נכס "בטוח" לא מבטל את הסיכון, הוא רק משנה את אופיו.
3. האויב שבפנים: פחד מהחמצה (FOMO) הוא אחד האויבים הגדולים ביותר של המשקיע.
הירידות של הימים האחרונים אינן תקלה – הן תזכורת. בשוק ההון, מי שרץ אחרי המחיר משלם עליו ביוקר, ומי שממתין בסבלנות זוכה לקנות אותו בערכו האמיתי.
* אין לראות במידע בכתבה זו משום המלצה, ייעוץ השקעות או תחליף לשיקול דעת עצמאי ומקצועי המתחשב בנתוניו האישיים של כל אדם. כל הפועל על סמך האמור לעיל עושה זאת על אחריותו הבלעדית.
מניסיון וכשלון – חובה להתייעץ עם מומחה לפני כל עסקה