האם מסלולי ההלכה בפנסיה מרוויחים פחות מהמסלולים הרגילים?

הצורך במסלול הלכה, והבעיות הקיימות במסלולים רגילים

בהשקעות בשוק ההון ישנם כמה בעיות, נפרט כעת במה החברות משקיעות את כספי הפנסיה שלנו.

השקעה במניות

חלק מאפיק ההשקעה בקרנות הפנסיה הוא רכישת מניות. רכישת מניות פירושה שותפות בחברה, אפילו שזו שותפות קטנה מאוד, זו עדיין שותפות. במידה והחברה מלווה בריבית ללא היתר עסקה, מחללת שבת וכדו', בעצם אנו שותפים בחברות האלה.

הדין ברכישת מניות שנוי במחלוקות הפוסקים. הגאון רבי משה פיינשטיין זצ"ל סובר שאין איסור לקנות מניות כשאין לנו שותפות בדרגה של בעל עניין. כדי להיות בעל עניין צריך שיהיה בין 3-5% בחברה, שזה סכום עצום, כך שבאופן כללי לפי הגר"מ פיינשטיין אין בעיה לרכוש מניות.

אמנם יש פוסקים שחולקים על דעתו וסוברים שאסור לרכוש מניות של חברות שמלוות בריבית או מחללות שבת וכדו'. כשאנו משקיעים את קרן הפנסיה שלנו במסלול שיש בו גם מרכיב של מניות, החברה רוכשת עבורנו מניות של חברות שאין להם היתר עסקה ושמחללות שבת. לכן לפי חלק מהפוסקים השקעה במניות דרך מסלול לא כשר אסורה.

השקעה באגחי"ם

אפיק נוסף של השקעה הוא רכישת אגרות חוב. קניית אגרות חוב של חברה זו הלוואה בריבית לכל דבר ועניין. הלוואה בריבית לחברה שאין לה היתר עסקה אסורה לפי רוב הפוסקים. כשאנו משקיעים את קרן הפנסיה שלנו במסלול שכולל גם רכישת אג"ח, אנו רוכשים בין השאר אג"ח קונצרני של חברות שאין להם היתר עסקה.

השקעות שונות

אפיק נוסף של השקעה הוא השקעות שונות, זה יכול להיות רכישות של נדל"ן, הלוואות לעסקים גדולים וכדו'. לא תמיד אנו יודעים מה הם, אבל זה יכול להיות בהחלט כרוך בהלוואות בריבית לחברות שאין להם היתר עסקה.

הלוואות לעמיתים

עמיתי החברות למיניהם יכולים לקחת הלוואה מקרן הפנסיה, ההלוואה מגיעה מכספי העמיתים עצמם, והיא הלוואה בריבית.

היתר העסקה של חברות הפנסיה וההשתלמות ביחס למסלול הלכה

יש לדעת שבאופן גורף לכל חברות הפנסיה וההשתלמות יש היתר עסקה, אמנם זה מאוד לא פשוט להסתמך על היתר העסקה הכללי בחברות הפנסיה, ונסביר מדוע.

כשאנו מפקידים כסף בקרן פנסיה או השתלמות וכדו', אנו לא מלווים לחברה את הכסף, אלא רק מפקידים אותו שם והחברה מנהלת עבורנו את הכסף.

לכן כשהחברה עושה עסקאות עם הכסף שלנו, לדעת רבים מהפוסקים לא יועיל שלחברה יש היתר עסקה על שמה, מכיוון שלנו אין היתר עסקה עם הלווה, והכסף שלנו הוא זה שמולווה, לא הכסף של חברת הפנסיה. כמובן שבכל מקרה היתר עסקה פותר רק בעיות של הלוואה בריבית ולא בעיות של שותפות במניות בעייתיות…

היתרי עסקה ייעודיים להלוואות לעמיתים במסלול הלכה

ישנם כמה חברות שחתמו על היתרי עסקה ייעודיים לחברות לעמיתים במסלולי הלכה. היתרי עסקה אלה מתייחסים במפורש למשקיעים וללווים וקובעים שגם בהלוואות לעמיתים המשקיעים והלווים מחויבים להיתר עסקה.

החברות שלמיטב ידיעתנו חתמו על היתר עסקה מיוחד להלוואות לעמיתים הם: אלטשולר שחם. אינפיניטי. הפניקס. מגדל. לשאר החברות יש היתר עסקה אך אינו מפורש שמתייחס למשקיעים והלווים כמו שכתבנו.

מהם מסלולי הלכה

מסלולי הלכה אלו מסלולים שמפוקחים:

• לוודא שקניית המניות לא תכלול שותפות במניות לא כשרות כמו שנתבאר.
• לוודא שקניית האגחי"ם תהיה רק מחברות שיש להם היתר עסקה כדין.
• לוודא ששאר ההשקעות וההלוואות לעמיתים ייעשו רק על ידי היתר עסקה מהודר.

האם מסלולי ההלכה מרוויחים פחות ממסלולים אחרים

בעבר מסלולי ההלכה הניבו תשואה נמוכה יחסית לשאר המסלולים. זאת מכיוון שהם השקיעו בעיקר באג"ח מדינה וכדו' ולא במניות כדי לא להיכנס לבעיות של מניות שמחללות שבת וכדו'. הם בעצם היו מסלולים ברמת סיכון נמוכה עד בינונית והתשואה הייתה בהתאם…

אמנם כיום ברוך השם המצב שונה מאוד. יש לנו מסלולי הלכה מגוונים ברמת סיכון גבוהה בינונית ונמוכה, מה שאומר שמסלולי ההלכה יניבו לא פחות מהמסלולים האחרים, ולפעמים אף יותר.

איזה מסלולי הלכה מניבים את התשואה הגבוהה ביותר

כעת נפרט את מסלולי ההלכה השונים שמניבים את התשואות הגבוהות ביותר. יש לקחת בחשבון שמסלולים אלו מורכבים מ100% מניות והם ברמת סיכון גבוהה, כמו שהם מרוויחים הכי הרבה, כשיש צרות, הם מפסידים הכי הרבה.

הראשון והמוכר ביותר הוא מסלול עוקב מדד S&P 500, המסלול עוקב אחרי מדד המניות בוול סטריט, שמורכב מ-500 המניות הגדולות שנסחרות בבורסה האמריקאית.

ברוב החברות המסלול הזה הוא מסלול הלכה מהודר, והוא בשנים האחרונות הניב תשואות נפלאות, לפעמים יותר מכל מסלול אחר. המסלול הזה קיים כמעט בכל חברות הפנסיה, אנא ודאו לפני שאתם נכנסים אליו שהוא באמת מסלול הלכה.

ישנו מסלול הלכה נוסף שנקרא עוקב מדד MSCI העולמי. המסלול עוקב אחרי בורסות שונות ברחבי העולם, הוא גם 100% מניות בסיכון גבוה, קצת יותר מתון מהS&P 500 ,ניתן למצוא את המסלול בחברת אינפיניטי והוא מסלול הלכה.

לאחר מכן נוכל למצוא מסלולי הלכה נוספים שחשופים ל100% מניות, ועוקבים אחרי מדדים ומניות שונים (בחברת מיטב דש ישנם כמה וכמה מסלולים כאלו).

שילוב בין מסלולי הלכה שונים

כדאי לדעת שאפשר לשלב היום בין המסלולים. לדוגמא, אדם שמפחד לשים את כל כספו במסלולים של 100% מניות, יוכל לשלב בין מסלולים מנייתיים למסלול הלכה כללי מאותה חברה. בכך נוכל ליצור מסלול הלכה שמורכב עם אחוז גבוה של מניות אבל קצת אג"ח כדי לאזן את הסיכון, ועדיין זה יהיה מסלול הלכה.

בנוסף ישנם מסלולי הלכה בסיכון בינוני, שהם דומים למסלולים הכלליים בחברות השונות. לדוגמא, המסלול ההלכתי של תשואה כהלכה בחברת אלטשולר שחם, ועוד מסלולים בחברות שונות. מסלולים אלו מרכיבים בדרך כלל כ50% חשיפה למניות. המסלולים בסיכון נמוך מרכיבים על פי רוב כ30% חשיפה למניות.

מומלץ להתייעץ עם סוכן פנסיה כדי להבין איזה תמהיל הכי נכון עבורכם בשביל קרן הפנסיה וההשתלמות שלכם.

לרשותכם רשימה מפורטת של מסלולי ההלכה השונים בחברות השונות, עם הסברים וקישורים מדוייקים, כך תוכלו לראות ולהבין היכן הכי נכון לשים את הכסף שלכם. לרשימת מסלולי ההלכה השונים לחץ כאן.

הבהרה: האמור לעיל אינו מהווה ייעוץ ו/או המלצה לרכישת מוצר פנסיוני ואין בו כדי להוות תחליף לייעוץ / שיווק פנסיוני בידי בעל רישיון עפ"י הדין המתחשב בנתונים ובצרכים הפרטניים של כל אדם.