הזהב זורח ב-2025: עליות חדות והפיכתו למקלט ההון המוביל בעולם, רבים מגדרים את תיקי ההשקעות בתעודת הסל GLD בשוק ההון, ישנם רגעים שבהם המתכת הצהובה חוזרת למרכז הבמה. שנת 2025 היא בדיוק אחת מהשנים הללו.
מחיר הזהב רשם השנה שיאים חדשים, ומשקיעים רבים נהרו לתעודות הסל שעוקבות אחר המתכת – בישראל, אחת הבולטות שבהן היא תכלית סל LBMA Gold Price AM (1144666), שנועדה לשקף את מחיר הזהב העולמי במונחי שקל.
למה משקיעים בזהב?
בעולם שבו רוב ההשקעות מתבצעות באמצעות מניות, אג"ח ותעודות סל, עולה השאלה – האם יש עדיין מקום לזהב בתיק ההשקעות המודרני?
הזהב, שמלווה את האנושות זה אלפי שנים, ממשיך לשמש נכס מגן שמטרתו לשמור על ערך הכסף, זהב נחשב מזה מאות שנים לאמצעי שמירה על ערך. בתקופות של אי-ודאות כלכלית, אינפלציה או תנודתיות בשוק ההון, רבים רואים בו “עוגן יציב”. הוא אינו תלוי ברווחי חברות או במצב השווקים, אלא נשען על ערכו העצמי והנדיר. לכן משקיעים רבים המבקשים להגן על הונם בוחרים להחזיק חלק מתיק ההשקעות בזהב.
מה עומד מאחורי העליות?
- המדיניות המוניטרית בעולם
לאחר תקופה ממושכת של ריביות גבוהות, החלו בנקים מרכזיים – ובראשם הפד האמריקאי – לאותת על הקלות מדודות.
הירידה בתשואות האג"ח הממשלתיות הפכה את הזהב, שאינו נושא ריבית, לאטרקטיבי יותר.
- ביקושי ענק מצד בנקים מרכזיים
לפי נתוני World Gold Council, הרבעון השני של 2025 היה בין החזקים ביותר בעשור האחרון מבחינת רכישות זהב מצד מדינות. סין, הודו ורוסיה הגדילו רזרבות זהב בקצב שיא, מה שתמך במחירים.
- מתיחות גאופוליטית
הסלמה אזורית במזרח התיכון וחוסר יציבות כלכלית באירופה דחפו משקיעים לחפש נכסי חוף מבטחים. כל אירוע ביטחוני משמעותי תורגם כמעט מיידית לעלייה במחיר הזהב ובתעודות העוקבות אחריו.
- היחלשות הדולר בעולם
במהלך השנה חלה היחלשות מסוימת של הדולר מול סל המטבעות, דבר שמעלה את ערכו הנומינלי של הזהב הנקוב בדולר.
תעודת הסל GLD
תעודת הסל (SPDR Gold Shares) סימול: (GLD) היא אחת מתעודות הסל הוותיקות והפופולריות בעולם. מטרתה לעקוב אחר מחיר הזהב בזמן אמת, כך שהמשקיע מקבל חשיפה ישירה לשינויים במחיר המתכת היקרה מבלי להחזיק זהב פיזי. כל יחידה בתעודה מגובה בכמות זהב אמיתית המאוחסנת בכספות מאובטחות בלונדון. כפי שאתם יכולים לראות על הגרף שלפניכם את המגמה של עליית הזהב בשנים האחרונות, רק השנה GLD הניבה מעל 50% תשואה וזה עוד לא סוף הסיפור.
איך זה מתבטא בישראל?
בבורסה בתל-אביב, תעודת הסל תכלית LBMA Gold Price AM היא מהאפיקים המרכזיים שדרכם משקיעים ישראלים נחשפים לזהב. היא עוקבת אחר מדד London Bullion Market Association (LBMA) Gold Price AM, המשקף את מחיר אונקיית הזהב בשעות המסחר האירופיות.
- מספר נייר : 1144666
- שער שיא שנתי: 10,804 ₪
- שער פתיחה לשנה: 8,105 ₪
- תשואה מתחילת השנה: +32.96%
- נכסים מנוהלים (AUM): מעל 350 מיליון ₪ (נכון לספטמבר 2025)
הקרן פועלת ללא מינוף וללא חשיפת מט"ח פעילה, ולכן מושפעת ישירות משילוב של מחיר הזהב והיחס בין הדולר לשקל. כאשר הדולר מתחזק, התשואה המקומית אף גדלה.
סיכונים שחשוב לזכור
- ריביות עולות פוגעות באטרקטיביות של זהב.
- התחזקות השקל עלולה לקזז חלק מהרווחים.
- דמי ניהול של תעודות סל זהב נוטים להיות מעט גבוהים מהמקובל במדדים מנייתיים.
- תנודתיות קצרה-טווח – תיקונים של 5-10% צפויים ואינם נדירים.
לסיום: מחירי התכשיטים וכלי הזהב מתייקרים בהתאם למחיר אונקיית זהב בעולם ובהתאם לרמת הזיכוך של הזהב שנמדד בקראטים 24 קראט מייצג זהב הכי מזוקק ככל שהמספר יורד זה אומר שמורכב מסגסוגת של מתכות שונות.
המחיר לגרם זהב בישראל (נכון ל 15.10.25)
- 24 קראט (זהב טהור): כ-420 ₪ לגרם.
- 22 קראט: כ-366 ₪ לגרם.
- 21 קראט: כ-350 ₪ לגרם.
- 18 קראט: כ-303 ₪ לגרם.
- 14 קראט: כ-237 ₪ לגרם.
- 9 קראט: כ-150 ₪ לגרם.
* אין באמור להוות המלצה להשקעה מסוימת או צורת השקעה, או המלצה ללקיחת אשראי או לפעולה מכל סוג. לכל החלטה בעניין – יש לפנות לגורם מקצועי, ובעניין השקעות – יש להיוועץ עם בעל רישיון כחוק.
