הוועדה המוניטרית שע"י בנק ישראל החליטה היום להוריד את הריבית במשק ב-0.25%, לרמה של 3.75%.
מדובר בהורדת הריבית השלישית מאז סוף שנת 2025, כאשר בשווקים מעריכים כי שתי הורדות נוספות עשויות לצאת לפועל עד לסוף השנה הנוכחית.
ההחלטה התקבלה על רקע התאוששות הדרגתית של המשק ממבצע "שאגת הארי" , לצד תיסוף חד בשער השקל ואינפלציה מקומית יציבה.
מאז החלטת הריבית האחרונה, השקל רשם התחזקות חדה מאוד (תיסוף) – זינוק של 8.3% מול הדולר ו-7.2% מול האירו. החלשת הריבית נועדה, בין היתר, למתן את עוצמת השקל כדי לסייע ליצואנים ולמנוע פגיעה בתחרותיות הכלכלית.
התאוששות ממבצע "שאגת הארי": נתוני הרבעון הראשון של 2026 הראו התכווצות של 3.3% בתוצר בקצב שנתי – נתון מעודד שהיה מתון בהרבה מהתחזיות המוקדמות ומתוצאות מבצע "עם כלביא" לשעבר.
האינדיקטורים הנוכחיים, כמו זינוק חזרה בהוצאות בכרטיסי האשראי, כבר מצביעים על חזרה למגמת צמיחה.
יציבות באינפלציה המקומית: בעוד שבעולם נרשמת עלייה חדה בלחצי האינפלציה (בארה"ב עומד ה-CPI על 3.8% ובגוש האירו על 3%) , האינפלציה בישראל ב-12 החודשים האחרונים נותרה יציבה ועומדת על 1.9% בלבד – בדיוק במרכז יעד היציבות של הבנק.
שר האוצר, בצלאל סמוטריץ', מתח ביקורת פומבית על המהלך של הנגיד וטען כי מדובר בצעד שהוא "מעט מדי ומאוחר מדי". לפי סמוטריץ', המשק והמגזר העסקי זקוקים להורדת ריבית אגרסיבית וחדה בהרבה כדי להקל על בעלי העסקים והיצואנים, במיוחד לאור העובדה שהממשלה מנהלת תקציב אחראי שמייצב את השווקים.
שוק המניות המקומי הגיב בזק לחדשות, והמסחר בבורסה ננעל בעליות שערים חדות של יותר מ-3%. כסף זול יותר מתפקד כדלק לעליות, שכן התשואות בפיקדונות הבנקאיים יורדות והמשקיעים מעבירים את ההון אל אפיקי שוק ההון.
זירת הנדל"ן: ההשפעה על המשכנתאות. הורדת הריבית צפויה, באופן תאורטי, להוזיל את מסלולי המשכנתא המושפעים מריבית הפריים ולמשוך קונים נוספים לשוק, מה שמהווה אבן דרך חיובית עבור משקיעים השואפים למצב שבו "השכירות משלמת את המשכנתא".
האם כדאי להמתין עם לקיחת משכנתא? מומחים בשוק ממליצים שלא לחכות להצעות טובות יותר בהמשך. הסיבה: הבנקים נוטים לנצל את ירידת הריבית כדי להגדיל את המרווחים הפיננסיים (הרווח שלהם), ובכך הם למעשה מקזזים וממסמסים חלק ניכר מההורדה עבור הלקוח הקצה.
ראוי לציין כי נכון לחודשים פברואר-מרץ מחירי הדירות רשמו עלייה קלה של 0.3%, אך במונחים שנתיים מדובר בירידה של 1.2%.
התגובות להחלטה
התאחדות יועצי המשכנתאות מברכת על החלטת בנק ישראל להפחית את הריבית ולהעמידה על רמה של 3.75%. בתקופה של אי-ודאות ביטחונית, האטה בצמיחה ושחיקה מתמשכת בכושר ההחזר של משקי הבית, מדובר בצעד חשוב שמעניק הקלה מסוימת לציבור הלווים בישראל.
הורדת הריבית הנוכחית מצטרפת לירידות הקודמות, כך שמאז שיא הריבית של 4.75% נרשמה כבר ירידה מצטברת של אחוז שלם בריבית בנק ישראל.
מדובר בהתפתחות חיובית לשוק ולציבור הלווים, במיוחד על רקע התחזקות השקל מול הדולר, התמתנות האינפלציה לרמה שנתית של 1.9% וירידה בפרמיית הסיכון של ישראל בתקופה האחרונה – נתונים שמרחיבים את מרחב הפעולה של בנק ישראל להמשך הפחתות ריבית גם בהמשך.
בהתאחדות מציינים כי השוק כבר החל לתמחר מספר הפחתות ריבית נוספות במהלך השנה הקרובה – נתון שעשוי להוות בשורה חיובית עבור ציבור הרוכשים והזוגות הצעירים. לצד זאת, בשנים האחרונות המציאות הכלכלית והביטחונית בישראל הוכיחה עד כמה התחזיות עשויות להשתנות במהירות. בעוד שבמדינות רבות בעולם עדיין מדברים על זהירות ואף על אפשרות לעליות ריבית, בישראל נרשמת מגמה הפוכה – דבר שממחיש את הצורך בהמשך הקלות למשקי הבית ולשוק הדיור.
עם זאת, חשוב להדגיש כי גם לאחר ההפחתה, הריבית בישראל עדיין גבוהה ונטל המשכנתאות נותר כבד. כך למשל, במשכנתה של מיליון ש"ח ל-25 שנה מתוכה 450 אלף שקלים במסלול הפריים, ירידה של 0.25% בריבית עשויה להפחית את ההחזר החודשי בכ-67 ש"ח ולחסוך כ-20 אלף ש"ח לאורך חיי ההלוואה. גם לאחר ההקלה, ההחזרים החודשיים עדיין גבוהים משמעותית ביחס לשנים שלפני גל העלאות הריבית, לצד גידול מתמיד במשכנתא הממוצעת בשל מחירי הדיור,ומשקי בית רבים ממשיכים להתמודד עם עומס כלכלי כבד.
ההתאחדות מדגישה כי האחריות אינה מסתיימת בהחלטת הנגיד. על המערכת הבנקאית לגלגל את מלוא הפחתת הריבית לציבור באופן מלא, מהיר ושקוף, ועל הממשלה לנצל את חלון ההזדמנויות כדי להתמודד עם יוקר המחיה ומחירי הדיור הגבוהים, שמרחיקים משפחות צעירות מהיכולת לרכוש דירה.
