מציעים לכם תשואה קבועה? תברחו! כך תזהו את הנוכל התורן

בשנים האחרונות עולם ההשקעות מציע יותר הזדמנויות מאי פעם, אבל גם יותר מלכודות. צצות לצערנו יוזמות שמנסות לנצל את חוסר הניסיון של המשקיעים אחת המסוכנות שבהן היא הצעה שנשמעת מושלמת מדי: "תשואה קבועה", "ריבית חודשית מובטחת", "רווח ללא סיכון". ברגע ששומעים את המילים האלו, כדאי לעצור, להתרחק ולשאול הרבה שאלות.

למה זה תמיד סימן אזהרה?

בשוק ההון האמיתי, התשואות אינן קבועות. הן משתנות בהתאם לתנאי השוק, ריבית, תנודתיות, מצב חברות, ביקוש והיצע. אפילו אג"ח ממשלתיות, שנחשבות לסיכון נמוך יחסית, אינן מציעות "תשואה מובטחת" במובן האמיתי, אלא תשואה ידועה מראש בתנאי שהמדינה מסוגלת לשלם ושאין חדלות פירעון.

מצב שבו גורם פרטי מבטיח תשואה חודשית קבועה הוא לרוב סימן לכך שהכסף שלכם משמש לכיסוי התחייבויות קודמות, מודל שמזכיר פירמידות.

איך הנוכלים גורמים להצעה להישמע אמינה?

1. שימוש במונחים מכובסים: 'מסחר אוטומטי', 'אלגוריתם ייחודי', 'נכס אלטרנטיבי'.
2. הבטחות ליחסי ציבור וכתבות ממומנות: כדי לתת תחושת לגיטימציה.
3. "הוכחות" של משקיעים אחרים: מציגים תשואות שהן למעשה תשלומים מכסף חדש שנכנס (פונזי).
4. לחץ להצטרף מהר: 'המקומות מוגבלים', 'החלון נסגר', כשדוחקים בכם זו נורה אדומה.

מבחן המציאות: גם הגופים הגדולים לא מבטיחים לכם תשואה

אם בנקים, בתי השקעות, מנהלי קרנות וגופי ענק לא מוכנים להתחייב על רווח אחיד וקבוע, איך שזה נשמע, אין שום היגיון בכך שחברה קטנה ולא מוכרת תצליח לעשות זאת 'בלי סיכון'.

שוק ההון פועל על סטטיסטיקה, ניתוח, ניהול סיכונים – ולא על קסמים. בעבר הלא רחוק דיברתי עם כמה אברכים ומשקיעים חרדיים שנפלו לבור של 'אלי שמש' (פרשייה שנחקרה בחשד להונאת פונזי גדולה) והפסידו מאות אלפי שקלים כל אחד, המכנה המשותף לכולם זה חוסר ההבנה בתחום. חשוב להבין, כמו שאי אפשר להיות מהנדס בנין בלי להבין את חוקי הבנייה כך בעולם ההשקעות תמיד תתייעצו עם מומחה מטעמכם נטול אינטרס (לא החברותא), אי אפשר להבטיח תשואה קבועה לתיק השקעות לצמיתות, עצם ההבטחה מעלה סימן שאלה גדול.

עוד דבר – בשיחות רבות אני פוגש אנשים הסבורים שמדד ה S&P 500 "מחויב" להניב כ-10% בשנה, כאילו מדובר בחוק טבע שאינו זז, (ככה קבעו המייבינים…).

חשוב להבהיר: אין שום התחייבות כזו. הנתון הזה נגזר ממבחן ממוצע היסטורי ארוך טווח, הכולל שנים מצוינות לצד שנים של ירידות חדות.

מדד מניות אינו מבטיח תשואה, הוא משקף את מצב החברות ואת תנאי השוק באותה תקופה, יש שנים עם עליות מרשימות, ויש שנים שבהן השוק נסוג לפעמים בצורה חדה, מי שנכנס להשקעה מתוך מחשבה ש-סנפ500 "חייב" לספק 10% קבועים עלול להתאכזב, ולעיתים אף לקבל החלטות שגויות.

הגישה הנכונה היא להבין שהשקעה במדדים מבוססת על טווח ארוך, על סבלנות ועל קבלת תנודתיות כחלק טבעי מהדרך, ולא על ציפייה לתשואה מובטחת.

מה כן לעשות?

• לבדוק מי הגוף שמציע, האם הוא מפוקח ע"י הרשות לני"ע.
• לחפש ביקורות, אזהרות רשמיות וכתבות על החברה.
• להיזהר מהעברת כספים לגופים פרטיים לא מפוקחים.
• להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך.
• לזכור: תשואה גבוהה = סיכון גבוה. תשואה גבוהה וקבועה = סיכון גבוה מאוד.

בשורה התחתונה: בעולם ההשקעות אין קיצורי דרך, הבטחות נוצצות לתשואה קבועה הן כמעט תמיד סימן לסיכון משמעותי, ולעיתים קרובות לאיום על הכסף שלכם. מי שמבטיח לכם רווח בלי סיכון, בדרך כלל רואה אתכם בתור מקור הסיכון…

*

אין באמור להוות המלצה להשקעה מסוימת או צורת השקעה, או המלצה ללקיחת אשראי או לפעולה מכל סוג. לכל החלטה בעניין – יש לפנות לגורם מקצועי, ובעניין השקעות – יש להיוועץ עם בעל רישיון כחוק.