הפחד מהתקיפה באיראן כבר מתומחר: כך הרגש מפיל את הדולר

הדולר נסחר אתמול (רביעי) בשפל שלא נראה שלושים שנה!! השפל ההיסטורי של הדולר אינו רק נקודה על גרף, אלא ביטוי לרגע רגשי עמוק בשוק, זהו מצב שבו חוסר הוודאות גובר על הנתונים, והחשש – מהסלמה גיאו־פוליטית, מתקיפה אפשרית באיראן ועד לערעור סדרי עולם – דוחף משקיעים לפעול מתוך אינסטינקט ולא מתוך סבלנות. כשהאמון נסדק, גם מטבע שנתפס כעוגן יציבות עלול להישחק.

מי שעלול להיפגע מהמשך הצלילה של הדולר הוא דווקא מדד S&P-500 כידוע, כל ירידה בדולר גורמת לנו כמשקיעים ישראלים לשחיקה בתשואה, גם כאשר המדד עצמו ממשיך לעלות. במצב שבו הלחץ מירידות הדולר והתחזקות השקל יתגבר, עלולה להיווצר דינמיקה של מימושים מצד משקיעים מקומיים, שמבקשים לצמצם חשיפה.

ריבוי מוכרים עשוי להשפיע גם על המדד עצמו, ולהפעיל עליו לחץ כלפי מטה. בתוך חוסר הוודאות הזה, יש מי שרואים בסיטואציה גם תרחיש שמעלה אפשרויות לפעולה הפוכה (שורט על הסנפ) – אך מוקדם לקבוע אם מדובר בהזדמנות או רק בסיכון נוסף.

רגשי מול שיטתי

שוק ההון אוהב להציג רציונל (בכאילו) אך בפועל הוא מגיב בלחץ וחוסר ודאות, זהו הרגע שבו הרגש גובר על ההיגיון, שהדולר מייצג לכאורה כוח עולמי – כל סדק בסדר העולמי מייצר רגשות.

דוגמאות לרגשות:

• פחד מאובדן שליטה
• חוסר אמון במוסדות
• עייפות ממשברים חוזרים
• חיפוש "עוגן" במקום אחר

לפעמים השוק לא מחכה למשהו שיקרה אלא מה שמרגיש שהולך לקרות וזה אחד מהקשיים להבין השקעות מאקרו, כי כל שבריר מידע מתומחר כבר בעליות שערים או ירידות…

בנוסף, יש הטייה מאוד לא שוויונית בכתבה אחת שלילית לעומת גרף של שנה שלמה, ניתן לחוש את זה בזמן שיש כותרת אחת שמשפיעה על פחד הקהל, פתאום כולם שוכחים את הסיבות הטובות שהביאו להחלטה להיכנס להשקעה, וכל הניתוח והתחזיות ואפילו הדוחות המעולים – נמחקים ברגע אחד עם הפחד שנוצר למשקיע הפרטי.

הזדמנות?

בגרף שצירפתי ניתן להבחין שהקו של המחיר נמצא ממש על תמיכה משנת 2022 אם נתייחס גם למצב של לפני 30 שנה התהפכות של התנגדות לתמיכה ומשם זינוק…. אם נראה בנקים ומוסדות שקונים דולרים והרבה יכול להיות (לא המלצה) שהתחתית שאליה הגענו זה הזדמנות… כמובן שיש עוד שיקולים ולא נרחיב.

מסקנה: השקעה היא חלק בלתי נפרד מעולם הרגשות שלנו והדרך לנהל אותם זה בשיטתיות, בעקביות, במחשבה שקולה וקור רוח, או כשזה לא נשלט, לפחות נדע את המגבלות שלנו – זהו צעד משמעותי בחיים.

*

אין באמור לעיל משום המלצה ו/או ייעוץ המותאם לנתוניו, צרכיו ומטרותיו של כל אדם. אין לראות במידע זה משום המלצה או הצעה לביצוע פעולות כלשהן בתחום ההשקעות ובכלל. האמור אינו תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בצורכי הלקוח, נתוניו, צרכיו, מצבו הכספי, נסיבותיו ומטרותיו.